谷歌云作为母公司Alphabet旗下提供企业级AI解决方案的业务部门，在2026年第一季度表现强劲，收入首次突破200亿美元，同比增长63%。然而，投资者在财报电话会议上对业务的容量限制以及谷歌如何分配云计算资源表达了担忧。

2026年第一季度，谷歌表示其云业务的增长主要得益于Google Cloud Platform的强劲表现，该平台的增长速度超过了整个谷歌云部门的整体收入增长。（谷歌云部门涵盖基础设施、数据分析、AI/机器学习工具以及Google Workspace等多项服务。）

Alphabet首席执行官桑达尔·皮查伊在第一季度财报电话会议上表示，这一增长源自于对Gemini Enterprise及其AI解决方案的强劲需求，同时基础设施需求也在增加，包括TPU硬件和数据中心的扩展。

AI解决方案是云业务增长的最大驱动力，基于谷歌生成式AI模型的产品同比增长近800%。谷歌Gemini Enterprise环比增长40%，通过API的AI令牌使用量从第四季度的每分钟100亿增长到160亿。

皮查伊还提到其他云业务的里程碑，包括新客户数量同比翻倍，价值1亿美元至10亿美元的交易数量也同比翻倍，公司签署了多笔“超过十亿美元”的大额合同。客户的实际使用量环比超出最初承诺45%。

尽管如此，皮查伊警告称增长存在限制，谷歌云的订单积压在本季度翻倍，达到4620亿美元。他将此视为公司的优势，表明谷歌云与其他竞争对手的不同之处。

“显然，我们在短期内面临计算资源的限制，”皮查伊说，“如果能够满足需求，我们的云收入本可以更高。我们正在努力解决这一问题，并持续投资，但我们有一个稳健的长期规划框架……我们看到前方有非凡的机会。”

公司预计将在未来24个月内消化掉50%的订单积压。

公司收入的很大一部分来自于通过云提供基础设施服务，以及向部分客户直接销售TPU硬件。皮查伊告诉投资者，谷歌采取了考虑资本投资回报率（ROIC）的方法，这帮助公司持续在“前沿技术”上进行合理投资。