日本乐天集团于14日公布了2026财年第一季度的合并财务报告。该季度销售收入达到6436亿日元，同比增长14.4%，创下第一季度历史最高纪录。Non-GAAP营业利润为363亿日元，实现了自进入移动通信业务（MNO）以来首次第一季度盈利。
乐天生态系统：“1＋1大于2”的协同效应
在本季度的财报说明会上，日本乐天集团董事长兼总裁三木谷浩史特别强调了“乐天生态系统（经济圈）”的优势。
他指出，一般的综合企业常面临“综合折价”（即1＋1小于2）的困境，而乐天集团则不是简单的综合企业，而是拥有极大协同效应的集团服务，能够实现“1＋1大于2”的效果。
数据显示，使用多个乐天服务的用户数量持续增长。新用户在使用服务后，通过跨服务使用，平均使用的服务数量增加了4.6倍。相比仅使用单一服务的用户，使用三个服务板块的用户年销售额高达13.5倍，极大提升了客户生命周期价值（LTV）。
此外，乐天集团还提及计划于2026年10月生效的金融科技业务重组。通过加强乐天信用卡、乐天银行、乐天证券等业务的协同，预计将实现数百亿日元规模的财务协同效应，并最大化个人及企业客户基础。
全面推广AI代理，依托独特数据资产打造竞争壁垒
乐天集团将“Rakuten AI”作为未来增长的核心支柱。
首席AI与数据官丁才表示，乐天致力于通过AI提升人类创造力。乐天拥有线上线下超过1000万个接触点和每年超过3万亿次的交互数据，这些独特的数据资产构成了防止其他AI替代的“防护墙”。
乐天正从传统的专业型AI代理向覆盖整个生态系统的“超级代理”转型。目前，已在“乐天市场”、“乐天旅游”等11项服务中部署AI代理，未来计划将AI代理推广至50多个服务。
丁才强调，乐天正快速推进AI代理的构建、测试和部署，通过AI实现个性化和提升用户体验，推动新的增长循环。
主要问答摘要
问：自2019年以来首次实现营业盈利，您如何看待这一成绩？对全年业绩有何预期？
三木谷浩史：乐天移动作为一项宏大项目，用户反响和生态系统渗透提升了客户LTV，这一成果开始显现。虽然令人欣喜，但需持续保持。结合AI带来的盈利改善、新客户增长、金融科技重组及健康的资产负债表，未来季度及更长远来看，乐天有望实现显著的收益增长。
问：关于乐天移动，是否考虑推出类似与U-NEXT绑定的新套餐？
三木谷浩史：目前安全问题尤为重要。“防诈骗保险”在老年用户中反响良好，计划扩展针对老年人和儿童的服务。内容捆绑需合作方配合，但乐天愿意积极推进。未来不仅要实现连接，更要确保安全连接和防诈骗，这将是重点领域。
问：在基础设施成本上涨背景下，乐天未来是否有提价计划？
三木谷浩史：价格策略涉及战略考虑，目前不便详述。作为后发者且市场份额较小，乐天将综合判断，长期规划价格策略。
问：针对KDDI关于漫游合同的评论，您有何看法？
三木谷浩史：非常感谢KDDI的大力支持。通信服务使用国家频谱资源，费用相较海外数万亿日元的拍卖费用较低，旨在为用户提供优质服务。法律核心是“不给用户带来困扰”，乐天与KDDI一直基于此原则合作。竞争存在，但最重要的是不影响用户，KDDI对此也表示理解。
问：面对物价上涨导致消费者防御性消费，物流成本上升，您如何看待电商成本和消费动力的变化？未来应对措施有哪些？
三木谷浩史：通胀环境下，网络购物的价格优势是关键，乐天观察到交易次数稳步增长。AI带来的成本削减和效率提升也非常重要，用户购物体验将从传统搜索转向对话式咨询，更好满足需求。乐天生态系统整合良好，广告收入增加，除非出现超级通胀，适度通胀对乐天有利。即使成本上升，AI带来的效率提升足以抵消。
