埃隆·马斯克旗下的人工智能公司xAI在2025年运营亏损高达64亿美元，而收入仅为32亿美元，这一数据来自SpaceX的首次公开募股（IPO）文件。亏损规模预计还将进一步扩大。文件显示，SpaceX计划将其AI模型Grok扩展到“数万亿参数”规模，这一大幅提升将需要大量额外的计算资源投入。

今年2月，马斯克将其AI公司xAI（此前已收购其社交媒体平台X，原名Twitter）与火箭和卫星公司SpaceX合并，并宣布计划今年将合并后的公司公开上市。与OpenAI和Anthropic等AI竞争对手也计划在2026年上市不同，SpaceX的IPO预计将成为历史上规模最大的之一，估值可能达到1.75万亿美元。

此次IPO文件首次披露了xAI及其关联的X平台的财务状况。2024年，xAI亏损15.6亿美元，收入为26.2亿美元；到2025年，亏损激增至64亿美元，收入仅增长至32亿美元，显示出收入与支出差距不断扩大。与此同时，竞争对手兼客户Anthropic预计2026年第二季度收入将同比增长130%，达到109亿美元，并实现首次运营盈利。

2024年至2025年收入增长主要来自“AI解决方案与基础设施收入”，共计4.65亿美元，其中包括3.65亿美元的X和Grok订阅收入及8800万美元的数据授权收入，广告收入额外贡献了1.16亿美元。

AI业务的资本支出从2025年的127亿美元攀升至2026年第一季度的77亿美元，按年化计算约为308亿美元，较去年翻倍以上。

尽管投入巨大，用户增长仍有限。文件显示，截至2026年3月，SpaceX旗下Grok AI功能的月活跃用户（MAU）为1.17亿，而Grok与X合计月活跃用户为5.5亿，意味着仅约五分之一的用户活跃使用Grok AI功能。

不过，SpaceX仍计划继续推进Grok的开发，下一代AI模型预计将扩展至“数万亿参数”，文件称这将带来“推理深度和整体智能的质的飞跃”。这一目标雄心勃勃，且已被SEC审计文件正式记录。

这一目标无疑需要更多投资。文件中“资金用途”部分提到将“扩展我们的AI计算基础设施”。据介绍，xAI的Colossus和Colossus II数据中心分别在122天和91天内建成，合计提供约1吉瓦的计算能力，均用于Grok的训练和推理。SpaceX声称，拥有自有计算基础设施并实现AI全栈垂直整合，使其能够“以更低成本和更高速度训练和迭代前沿模型”。

此外，SpaceX可能通过在轨道数据中心进行训练和推理来缓解投资者对开支的担忧。马斯克承诺，这将比地面数据中心成本更低。尽管这一科幻般的愿景短期内难以实现，文件中首次明确了计划于2028年开始部署轨道AI计算卫星的时间表。

文件总结道：“AI的未来将由对物理基础设施的控制决定。”